谈笑多鸿儒，往来有布衣——活动计划(八月经济）

wanyansu

主持人：Roy

主题：聊聊疫后的经济格局和投资市场杂谈

地点： 小红家

时间：8月23日 周日下午12:00 pm - 4:00 pm

推荐书目：

Ray Dalio - 《Big Debt Crisis》 世界最大对冲基金桥水基金的创始人对影响全人类的经济周期的诠释。
Andre Kostolany - 《一个投机者的告白》 “德国的巴菲特”关于股票市场的分享。
Peter Schiff - 《小岛经济学》奥地利学派的经济学实例。
Daniel Kahneman - 《快思慢想》 诺贝尔奖得主的关于行为经济学的经典必读。


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读书会2020八月后活动计划：

8月 经济学: Roy 已确认
9月 教育：grace 古月
10月 心理学: Maggie
11月 哲学: Kai
12月 AI: Anna 确认

snapdragon

给楼主交作业：
https://hioz.im/ibbs/thread-1387640-1-1.html
https://hioz.im/ibbs/thread-1388228-1-1.html
https://hioz.im/ibbs/thread-1388232-1-1.html

行者之心

annahw 发表于 26-7-2020 16:23
给楼主交作业：
https:// freeoz.org/ibbs/thread-1387640-1-1.html
https://hioz.im/ibbs/thread-138822 ...

第一个链接域名前有一个多于空格，无法直接转到正确网页

snapdragon

行者之心 发表于 10-8-2020 14:46
第一个链接域名前有一个多于空格，无法直接转到正确网页

改好了……其实您已经都看过了 不要再浪费视力了
我以前总是多此一举，其实人家UB老早就写过代码，按点击来源地自动转换地址的

snapdragon

八月读书会

主题：经济
数目：《快思慢想》《一个投机者的告白》《小岛经济学》

八月读书会在Annie家举办。由于在读书会进行前两天州政府更新了限聚令，导致参与活动的人数被限制在了10人。但这并不影响大家参与活动的热情并自由地发表自己了看法。
主持人Roy首先回顾了去年经济读书会讨论过的：
1.        关于中国发行数字货币的新闻，结合最近一段时间的更新，认为中国版数字货币并没有要做成国际货币的野心，只是单纯作为取代人民币纸币的工具，也不符合传统数字货币如Bitcoin分布式记账法的去中心化理念。此后也指出从经济学的角度，Bitcoin和黄金有一个类似的特性，就是因为其稀缺性，容易导致其内在价值的波动。假如被所有主权承认，民众可能选择持币，减少生产而寄望货币升值，造成通货紧缩。
2.        当时活动讨论的关于美股的整体价位已经超越了Schiller PE（长期平均市盈率），要谨慎持股。而后在今年进入调整，却不是因为价值过高，而是不幸的Covid-19带来。而在发生了V型翻转之后，科技股引领了这一波的反攻。
大家随后讨论了关于《快思慢想》的读后感。这是一本行为经济学的书籍，作者是诺贝尔奖得主Daniel Kahneman。在他以前行为经济学并没有引起经济学界的重视。这本书经过各种举例实证介绍了投资者可能会有的各种判断偏差，Roy简单列举了下面几种偏差：Confirmation Bias，Recency Bias，Survivorship Bias 和Base Rate Neglect等。Larry随后跟大家分享了关于统计学里面的条件概率的理解，并提到了当今电脑算法其实也没有办法做到绝对准确的概率，而量子计算是当前最有可能实现这一目标的技术。Larry提到这个问题可以延伸到讨论人是否是有自我意识的，能够决定行为是否是可以被理性预测的。在量子计算之前，唯物是占据主导地位的，但在经过无限的物质的细分之后，以量子计算并从唯心的角度出发，一个物质却是可以细分到由一个瞬间的意念所形成的。Kai继而也提到，类似的概念也有在佛法里面被提到，同样是以细分的角度，一个‘物’的形成在最内在是与虚空共存的。
Larry随后问关于此后Covid-19预测会怎么发展下去。Roy以美国5月这一波救市的角度，描述了天量货币救市计划直接把货币打入股票市场的现实状况。美国民众的财产大头都在股市，给强行注入流动性带来了其必要性。美国经济在疫情导致崩盘以前是非常健康的，然而疫情和封城带来了基本面的打击。共和党为了选举的利益，用天量流动性打入股市保经济，弃民生，确实给6月，7月的基本面数据带来了翻转（消费者信心指数，申领失业救济人数）。但这同时也给第二波疫情的复发滋养了温床。Annie问Roy认为今年11月以前美股的走势看法，Roy认为美联储大概率还有第四波的天量流动性会在第三季度注入，除非第二波疫情的爆发再一次打击了基本面，否则市场调头向下的概率不高。Roy和Jason都认为明后年在疫苗出来并得到确认的时候，反而可能由于此后没有更好的前景预期而引发获利回吐。文森特分享了对于股市的看法，认为决定股价的第一要素就是资金，无论是A股还是美股，都是游资在不同板块之间互相切换进行获利。
龙问了关于人民币换澳币的汇率问题，想要知道大家对于现在的兑换率有什么看法。Roy认为当下1比5的汇率在于澳币换人民币的长期历史来说是属于平均线上下的汇率，不算高也不算低。文森特也发表了看法，认为澳币属于资源型货币，与金属，矿石原物料的价格呈正相关联系。近期由于世界各国的货币超发，导致全球型通货膨胀，再加上避险资金的逐利，致使大宗商品，贵金属价格在近一段时间不断上涨。澳币在上述各方作用底下进入了阶段性的升值空间。Roy补充到，美国，欧洲和日本虽然口头上不承认，但是低利率环境底下实际上采取的货币扩张方式就是采取了近期讨论度最高的现代货币理论（MMT）。其核心观念就是放弃纠结于财政赤字的问题，认为只要能够控制通货膨胀，财政赤字是可以靠无限印钞来抵消的。这导致了全球性大范围货币泛滥。但显然，阿根廷，委内瑞拉以及津巴布韦的故事已经证明了滥发货币对于本币并非国际货币的主权国家来说是会带来毁灭性打击的。
Annie在汇率的问题上想要问关于人民币的汇率的未来前景。Roy解释了人民币发行的主要途径，即以央行拥有的每一单位美元的外汇占款，在国内发行等值的人民币。自01年加入世贸以来，中国外贸给国家带来了巨额的外汇存底，进而带来了人民币M2（现金，活期存款和定期存款）在国内的指数级增长。而这个量级的货币量却没有带来同样级别增长的通货膨胀，主要原因就是有房地产这个巨大的蓄水池，像海绵一样把天量货币吸收进体内。Roy认为外汇管制限制了货币的自由流通，从而使得国内货币像高压锅一样，找不到出风口。假如现阶段松绑外汇管制，将有可能导致人民币大幅贬值。美国为了保证自身的制造业回流，限制中国的出口复苏，对中国的外汇管制并不反感，甚至还希望人民币能够继续升值。可以说，现阶段陷入了一个不印钱，就可能带来失业，而持续印钱并扶持房地产相关产业，却会带来通货膨胀的尴尬境地。此后战略大概率会选择继续印钞，在过程中谋求产业升级，如5G，AI等带来上下游的机会。在此过程中甚至出现中国版的QE（量化宽松）也不是不可能。
大家随后探讨了当下国际形势。美国执政党在选举年，利用当今国际对中国的不友好的氛围，拉拢五眼联盟进行经济，军事围攻。文森特认为海外民众在媒体的催波助澜下，很容易对事情产生消极的判断，这一点也涉及到之前提到的confirmation bias，指的是一般人都只对自己所认同的概念感兴趣，进行重复确认而导致对事物存在日益偏颇的看法。现在地缘政治局势紧张，外贸形势不容乐观，在国家在寻找产业技术升级突破口打破局面的关键时刻，却在核心技术层面被海外政权卡住，如鲠在喉。Roy认为矛盾都是在互相沟通当中得到解决的。然而高耸的互联网国界却让国内形成了自我增益的，与世隔绝的生活方式和价值文化，与海外大众的价值文化脱节日益加大。媒体的偏颇也许影响了海外民众的看法，但国内媒体对大众的误导也不遑多让。Maggie评论指出我们海外的华人时常处于尴尬的境地，会为国内发生的不公感到扼腕，也会对海外对国内民众现状的偏见感到不公而据理力争。文森特认为国内政治，地理，历史，文化，人文复杂多样，需要维持稳定才有利于人民群众的长远发展，而我们国家的国力，民生确发生了翻天覆地的变化。Freyman分享了他在布里斯班遇到过的一个从国内过来澳洲游学的9岁学生之间的对话，感叹于教育和环境的渲染会对一个人的价值观，世界观带来这么大影响。面对国际纷争，Freyman认为我们应该要学会换位思考，站在对方的角度，想象如果自己是对方，会不会也是有一样的，甚至更加激烈的反应。只有相互理解，包容才能求同存异，做一个世界人。
本次读书会的主题虽然是经济学，大家却天南地北，包罗万象地讨论了各种问题和分享了自己的看法。4个小时的读书会感觉好像一瞬间就结束了。是一个收获满满的下午。