Dick Smith破产短暂冲击市场 分析：竞争对手最终受益

周星星1832

              
         
                

发布时间：2016-01-06 14:58:43

                          （本报讯）JB Hi-Fi和Harvey Norman将首先不得不顺利度过廉价电子产品涌向市场的状况，但最终它们将因竞争对手Dick Smith破产而兴旺发展。
  分析人士和基金经理持上述看法，他们预计该行业将进一步合理化，提升两个市场领导者的销售和利润。
  电子零售市场少了一位竞争者所带来的前景已经令投资者“垂涎”。周三中午，JB Hi-Fi的股价上涨了3%。
  去年12月，Dick Smith放弃了利润指引，展开孤注一掷的清仓甩卖，此举未能偿还它的债务，该月JB Hi-Fi的股价下挫。现在JB Hi-Fi的股价已完全恢复，过去一年该个股增长了34%。Harvey Norman对Dick Smith破产这一戏剧性事件无动于衷，周三中午股价持平。过去一年该公司的股价上涨28%。
  摩根士丹利分析师Thomas Kierath告诉客户，Dick Smith展开的大型清仓活动影响了它的竞争对手，但是能盖过这种不利影响的是，竞争对手每年可各自获得2亿元左右的额外销售。
  Kierath在研究报告中写道，基于2014-15年的销售，Dick Smith在澳洲是位列JB Hi-Fi、Harvey Norman和The Good Guys之后的第四大电子零售商。
  他称，“如果我们假设Dick Smith大约11亿元的销售跟随它现有的行业市场份额而变化，那么JB Hi-Fi和Harvey Norman每年各自可得到2亿元左右的（额外）销售。”
他补充道，这将为每位零售商带来额外的2000万元利润，从而使摩根士丹利对2016-17年JB Hi-Fi和Harvey Norman的息税前利润预期分别上调9%和4%。
  Dick Smith破产的额外好处或许还包括，创造了更强大的两家零售商垄断市场的局面，让两家消费电子巨头更拼命地进行价格竞争。
  2012年这一行业充斥着减价库存，原因是WOW Sight&Sound倒闭，Woolworths关闭了70家Dick Smith门店，当时后者还没被卖给私募股权公司。
  Forager Funds Management首席投资官Steve Johnson告诉ABC电台，他预计现在也会发生类似的清算，但他赞同，这次Dick Smith破产带来的打击只是短暂的。
  不过他警告道，对现有的零售商来说，新加入者带来的网上竞争威胁不会减弱。

                               
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    图说：分析称，Dick Smith破产后Harvey Norman和JB Hi-Fi每年将各自获得2亿元额外销售