不好意思,上次关于ALB预计2011年2012年的利润计算错误,我在此更正如下:
2011年的EBITDA估计为US$24,000,000;2012年的EBITDA估计为US$60,000,000,2013估计为US$66,000,000。
根据贷款协议,2011财年ALB可能需要还贷US$4,000,000; 2012财年可能需要偿还US$47,500,000贷款。2013年还贷US$13,000,000,2014年还US$10,000,000,2015年US$26,7000,000;之后2年每年还US$6,700,000。
因此,2011年预计的每股收益约0.04(还本付息之后),2012为0.02,2013为0.138。
以上数据假设可转债没有转股。如果我们假设金川转股的话,则每股收益会被摊薄将近一半。从上述推测的数据看,目前ALB的股价是很有吸引力的。当然,如果镍价大幅度下跌的话,则上述数据不可信。根据目前机构的分析,3年内的镍价会稳定在US$19,000 - US$26,000 / 吨之间。上述EBITDA的推测是基于镍价为$21,000来计算的。 |